Opinió

Quadern d’economia

Grífols: descobrir els pecats dels altres

La multinacional catalana rebrà una bona sotragada sigui veritat o no el que ha dit d’ella Gotham City
Esperem que aviat pugui donar explicacions i negar la informació d’aquest fons d’inversió

Les acci­ons de Grífols, una de les poques mul­ti­na­ci­o­nals cata­la­nes, han sofert una forta cai­guda de la seva cotit­zació a la borsa. Es parla que pot tenir pèrdues impor­tants i que els seus balanços no són un retrat de la seva rea­li­tat finan­cera. Per a Cata­lu­nya no és cap bona notícia, ja que estem molt man­cats de mul­ti­na­ci­o­nals. M’agra­da­ria par­lar, no obs­tant, del fons d’inversió ame­ricà Got­ham City, que ha des­co­bert i posat en evidència els pos­si­bles pecats de l’empresa cata­lana.

Aquest fons d’inversió no anun­cia els pro­ble­mes de Grífols –ni de cap altra empresa– amb una bona intenció, ni de bon tros. Per­so­nal­ment, crec que tracta de fer una jugada a la baixa en el mer­cat de futurs: ven al canvi actual i com­pra, a futur, al canvi a la baixa, que pre­veu que tin­dran les acci­ons. Un cop feta aquesta ope­ració, el fons d’inversió anun­cia els pos­si­bles pecats de l’empresa –en aquest cas Grífols– i pro­voca, com a con­seqüència, la baixa de les acci­ons. L’ope­ració repre­senta un fort guany per al fons d’inversió ame­ricà. Uns bene­fi­cis que poden ser molt impor­tants si la jugada a la baixa es con­firma.

Got­ham City ha anun­ciat que ha des­co­bert els pecats de Grífols a través de l’anàlisi dels seus balanços. No m’ho crec. En la majo­ria dels casos aquests anun­cis són con­seqüència d’infor­mació pri­vi­le­gi­ada i obtin­guda d’una forma no cor­recta. Infor­mació que pot ser par­cial, real o no. En tot cas, la baixa imme­di­ata del preu de les acci­ons de l’empresa posada sota el punt de mira, està asse­gu­rada. Si final­ment, la infor­mació donada pel fons d’inversió no es con­firma, les acci­ons de Grífols tor­na­ran a recu­pe­rar el seu valor ini­cial, però el fons d’inversió haurà obtin­gut un bon bene­fici a costa de l’anunci de la supo­sada feblesa de l’empresa.

Aques­tes empre­ses espe­ci­a­lit­za­des a jugar a la baixa, es juguen també la seva cre­di­bi­li­tat. Denun­ciar els pos­si­bles pecats dels altres sense pro­ves sòlides, no és la millor manera de gua­nyar un bon pres­tigi. És evi­dent que, si no es con­fir­men els pecats de Grífols, l’empresa que els ha anun­ciat rebrà una forta sotra­gada en la seva cre­di­bi­li­tat. O això espero. Aques­tes empre­ses no són pre­ci­sa­ment un bon exem­ple per al mer­cat, ni per a la soci­e­tat finan­cera, ni per a la soci­e­tat en gene­ral. En tot cas, els bene­fi­cis del fons d’inversió ame­ricà estan força asse­gu­rats, però no es pot jugar amb la cor­recció finan­cera dels balanços d’una empresa, si no es té una segu­re­tat total i, fins i tot, encara que fos així, tam­poc és un exem­ple a imi­tar.

Aquesta manera de jugar amb les cotit­za­ci­ons a la borsa no ha arri­bat encara al mer­cat bor­sari espa­nyol i vol­dria pen­sar que no hi arri­barà mai.

Grífols rebrà una bona sotra­gada sigui veri­tat o no el que s’ha dit d’ella. Em pre­gunto si el seu pro­blema és la manca de capi­tal. Els recur­sos pro­pis han de ser sufi­ci­ents per a resis­tir un mal moment que pot ser el resul­tat d’una crisi momentània. M’he refe­rit mol­tes vega­des a aquest pro­blema.

Espe­rem que en un ter­mini curt Grífols pugui donar expli­ca­ci­ons de la situ­ació i negar la infor­mació d’aquest fons d’inversió.



Identificar-me. Si ja sou usuari verificat, us heu d'identificar. Vull ser usuari verificat. Per escriure un comentari cal ser usuari verificat.
Nota: Per aportar comentaris al web és indispensable ser usuari verificat i acceptar les Normes de Participació.
[X]

Aquest és el primer article gratuït d'aquest mes

Ja ets subscriptor?

Fes-te subscriptor per només 48€ per un any (4 €/mes)

Compra un passi per només 1€ al dia