Opinió

DE SET EN SET

Or

Zoellick vol tornar al patró que va permetre als Estats Units finançar el dèficit inundant de dòlars el món

El pre­si­dent del Banc Mun­dial (BM) i exse­cre­tari del Tre­sor dels Estats Units, Robert Zoe­llick, parla, en un arti­cle al Finan­cial Times, de la neces­si­tat de fixar un sis­tema en el qual s'impli­quin el dòlar, l'euro, el ien, la lliura ester­lina i el iuan i en el qual “s'emprés l'or com a punt de referència inter­na­ci­o­nal de les expec­ta­ti­ves dels mer­cats res­pecte a la inflació, la deflació i el valor de les mone­des”. El que pro­posa Zoe­llick és tor­nar al sis­tema de patró de can­vis or que es va esta­blir després de la Segona Guerra Mun­dial i va estar ofi­ci­al­ment en vigor fins a l'any 1971, pel qual el dòlar i la lliura ester­lina eren mone­des de reserva inter­na­ci­o­nal con­ver­ti­bles en or com a garan­tia de la seva soli­desa, i la resta d'estats es com­pro­me­tien a man­te­nir els tipus de canvi en relació amb aques­tes divi­ses en uns límits molt estrets. Aquest sis­tema, deno­mi­nat tipus de can­vis fixos ajus­ta­bles, tenia l'avan­tatge que la cotit­zació d'una divisa no depe­nia de l'espe­cu­lació, però tenia l'incon­ve­ni­ent que men­tre els països no emis­sors havien de con­tra­res­tar els dèficits comer­ci­als acu­dint al crèdit inter­na­ci­o­nal o a les reser­ves acu­mu­la­des, els emis­sors (els Estats Units i el Regne Unit) ho podien fer sim­ple­ment eme­tent més bit­llets. I això és el que van fer els nord-ame­ri­cans als anys sei­xanta: crear una inflació de dòlars de tanta mag­ni­tud, que la seva relació amb l'or va aca­bar sent un acu­dit, i el sis­tema va ser enter­rat i subs­tituït per l'actual fluc­tu­ació lliure. És curiós que Zoe­llick pro­posi recu­pe­rar-lo pre­ci­sa­ment quan la Reserva Fede­ral dels Estats Units ha tor­nat a posar la directa en la màquina de fabri­cació de dòlars, més deva­lu­ats que quan Nixon va cer­ti­fi­car que eren tan inter­can­vi­a­bles per or com els cro­mos.



Identificar-me. Si ja sou usuari verificat, us heu d'identificar. Vull ser usuari verificat. Per escriure un comentari cal ser usuari verificat.
Nota: Per aportar comentaris al web és indispensable ser usuari verificat i acceptar les Normes de Participació.